科创板退市制度：研发型企业特殊规定与一般规定的差异

退市新规对沪深两市所有股票同步实施，对于财务退市的标准是扣非前/后净利润为负且营收低于1亿元，这种情况下，公司将被ST。如果连续两年出现这种情况，公司会被终止上市。

然而，由于科创板实施注册制，注册制允许未盈利的公司上市，因此这类企业并不会一上市就面临退市。对于这类企业，退市制度做出了特别提示：“研发型上市公司自上市之日起第4个完整会计年度起适用上述财务退市标准。”

这里的“研发型上市公司”是指当初以第五套标准上市的企业，如医药公司。由于研发型企业的临床试验时间较长，因此其退市制度与其他科创板企业有所不同。这意味着，通过科创板第五通道上市的公司，在前3个会计年度无论净利润和营收如何，都不会触发退市标准，退市制度要在三年后才生效。