永续债的优缺点：投资机会与风险并存

对于许多投资者而言，永续债可能是一个相对陌生的概念。那么，永续债究竟有何优缺点呢？本文将为您详细解析。

一、永续债概述

永续债，顾名思义，是一种没有明确还款日期或期限非常长的债券。持有人按期获得利息，但不能要求清偿本金。发行人可以提前赎回，或有权将到期日延期。值得注意的是，永续债虽属于债券范畴，但却不计入负债，而是计入权益。这为企业提供了一个降低负债率的策略。

二、永续债的优点

降低负债率：永续债不计入负债，对于高负债率的国企而言，发行永续债有助于降低杠杆，优化财务结构。

高票面利率：永续债的票面利率通常高于普通债券，为投资者提供了更高的收益。此外，当发行人选择续期时，还会给予投资者一定的补偿，通常以300bps为主。

三、永续债的缺点

递延付息与惩罚性条款：发行人可以递延付息，且不受次数限制，但这并不意味着没有约束。递延付息需符合一定条件，否则将面临相应的惩罚性条款。

流通性较弱：与普通债券相比，永续债的流通性较弱，变现能力相对较差。这意味着投资者在需要资金时，可能难以迅速卖出永续债。

永续债为投资者提供了新的投资机会，但也伴随着相应的风险。在进行永续债投资时，请务必谨慎评估其优缺点，并结合自身风险承受能力进行决策。理财有风险，投资需谨慎。