支撑美国煤炭工业的为数不多的堡垒之一正在萎缩

由于对全球经济的担忧给钢铁需求带来压力，自5月份以来，炼钢用煤的价格下跌了22%，由于出口下降和电厂放弃燃料，矿商继续下滑。

股价下跌，美国矿业公司踩了水。皮博迪能源公司和阿奇煤炭公司正在扩大冶金煤的生产，以抵消价格下跌的影响，这两家公司都表示，这些努力对收益几乎没有影响。这些举措反映了一个行业所面临的挑战，这个行业没有多少选择来促进一个远离燃料的世界的增长。

Ramaco Resources Inc .董事长兰迪阿特金斯(Randy Atkins)在周三的电话会议上表示：“如果你从事煤炭行业，是时候试试你了。”“动力煤市场大幅下跌。即使符合过去一年相当稳定的煤炭基准价，也有所下降。”几乎生产所有煤炭的Ramaco将价格下跌归因于中国市场的不确定性，尤其是进口限制。“即使它符合过去一年相当稳定的煤炭基准价格，它也下降了。”

美国最大的煤炭公司皮博迪表示，煤炭市场的问题更加广泛。由于全球对贸易和经济增长的担忧，价格已经“大幅下降”，首席执行官格伦克洛尔(Glenn Klohr)上个月在圣路易斯举行的第二季度财报电话会议上表示。他预计，下半年煤炭产量将会增加，但价格下跌意味着皮博迪调整后的息税折旧摊销前收益将与上半年报告的4.81亿美元保持一致。

第二大生产商Arch将在下半年增加29%的煤炭产量，可能达到400万吨。然而，这些业务在本季度的财务贡献将与第二季度相当，因为“预期的流量增长将被更低的基于指数的定价所抵消，”Arch总裁保罗朗(Paul Lang)在圣路易斯的第二季度报告中表示。

定价不佳促使Contura Energy将2019年煤炭出货量预期下调约5.2%，“而不是过于积极地进入低回报的买方市场，”首席执行官大卫斯特森(David Stetson)周三在电话会议上表示。“考虑到我们在终端市场经历的疲软，尤其是在欧洲和南美，保持谨慎是明智的。”

投资者看到股价随着煤价下跌。自第二季度末以来，皮博迪的市值已缩水近四分之一，而拉马科和孔图拉的价格下跌逾三分之一。价格不太可能永远保持低位，因为需求与钢铁产量有关，而钢铁产量并没有消失。Ramaco高管表示，满足煤炭生产的全球投资非常低，这有助于在需求增加时支撑价格。

Clarksons Platou Securities分析师丹尼尔斯科特(Daniel Scott)表示，价格可能接近底部。尽管他预计短期内钢铁需求不会大幅增加，尤其是在中国，但钢厂的库存水平低于平均水平。这可能会促进销售，并为市场提供一定的稳定性。他在一份研究报告中表示，“尽管我们认为定价可能会从今天的水平继续小幅下降，但我们预计它将很快找到底线。”