印尼电气化的推进及其对

国内煤炭的影响

印尼国内用于发电的煤炭消耗量几乎翻了一番，从2018年的8400万吨增加到2027年的1.57亿吨。这使得发电量在国内消费中的份额从18.5%提高到33.6%，很可能取代出口吨位。导致煤炭消耗增加的另一个因素是，印度尼西亚的新发电厂的设计是以较低的能耗消耗煤炭。这意味着每单位发电量需要更多的煤。

国内消费的增长和政府保护煤炭储备的努力给印尼的出口带来了下行风险。

印尼电气化计划促进国内煤炭需求

印度尼西亚一直在努力加快电气化，以满足不断增长的人口和快速工业化的需求。根据RUPTL，2027年将有58个格陵兰燃煤电厂投入运营，这将使燃煤发电量从2018年的24，418兆瓦增加一倍以上，达到2027年的51，800兆瓦。这将是推动燃煤发电的最大因素。国内煤炭消费的增加导致从现在到2027年的年复合增长率为8.3%。

印度尼西亚为可再生能源提供了有限的激励措施，比如免税和假期。然而，最近电力需求的增长低于预期。2017年，国家电力公司Perusahaan Listrik Negara(PLN)的销售增长率仅为3.1%，而目标为8.3%。这促使政府将RUPTL未来10年的容量预测减少了22 GW。

因此，一些大型电力项目被取消或推迟。然而，煤炭的成本竞争力意味着大多数被推迟的项目都是燃气电厂。最新的RUPTL显示，潜在的煤炭产能减少了5 GW，而天然气和可再生能源产能分别减少了10 GW和6.7 GW。

尽管印度尼西亚推广更多的可再生能源和清洁能源，但我们预测，从现在到2027年，煤炭仍将占燃料组合的60%以上。这是由于更好的煤炭经济和相对不受支持的可再生能源政策。有助于增加发电煤耗。

国内消费增加的另一个原因是印尼的高热值煤储量在下降。目前，62%的储量包括褐煤和低能煤。因此，需要燃烧更多的煤来产生等量的电力，以补偿其较低的能量值。

新的发电厂正在设计中，以适应印度尼西亚平均热值的下降。较老的发电厂设计消耗超过5000大卡/千克的煤。然而，较新的发电厂使用的平均煤炭质量为4000大卡/千克GAR，更接近印度尼西亚的煤炭供应。这些包括南苏门答腊的煤矿发电厂，那里有很多低级煤。

高热值煤的短缺也影响了现有的工厂。在过去几年中，从澳大利亚进口的煤炭不断增加，预计2018年将超过300万吨。这包括冶金和动力煤以及一些进口动力煤，以满足这些老工厂的需求。不过，我们预计电力公司的煤炭进口将会减少。这是因为一些现有的发电厂改用热值较低的煤。

低煤排放的相对可负担性使得一些公共事业愿意接受其工厂的降额和效率降低，以换取较低的燃料成本。这种在现有工厂消费低热量煤炭的转变也有助于煤炭燃烧的增加。

结合所有这些趋势，我们预测印度尼西亚燃煤电厂的国内煤炭消耗量可能几乎翻一番，从2018年的8300万吨增加到2027年的1.57亿吨。目前，国内消费占印尼煤炭总产量的18.5%。到2027年，这一份额可能会增加到33.6%，可能会取代来自海运市场的吨位。我们预计，2018年至2027年，印尼国内发电用煤量将翻一番，占总消费量的比重将从18.5%上升至33.6%。潜在风险

国内煤炭使用的潜在上行风险可能来自于2018年7月通过的第1953k/06/MEM/2018号部长令的实施。虽然促进了更多可再生能源融入能源结构，但这一政策为可再生能源进入市场提供了更高的障碍。例如，法律要求这个相对较新的行业中50%的雇佣工程师成为本地人。印度尼西亚还为可再生能源发电提供有限的激励措施，如免税和假期。

最重要的是，发电供应的成本——政府在不同地区电网(通常称为BPP)支付的任何电费的价格上限——限制了对可再生能源的投资。

相反，印尼的海运出口可能存在下行风险。印尼政府不时限制生产，以确保为未来储备足够的煤炭。这一点，加上国内市场义务，可能会限制出口，特别是在扩大国内消费的情况下。

然而，煤炭在国内发电组合中的运行不会受到挑战。从长远来看，天然气和可再生能源可能会逐渐取代煤炭，我们预计从2027年开始不会投资印尼新的燃煤产能。在那之前，煤炭仍将是印度尼西亚的王者。